黑金

一 |     　　从2023年还在亏钱，到2026年一个季度就能净赚300多亿元，长江存储这波业绩飞跃，把存储行业的周期威力展现得淋漓尽致。8月21日，这家与长鑫科技并称“国产存储双雄”的巨头，其科创板IPO正式获得受理，招股书也随之揭晓。

二 |     2026年杭州重点群体社保补贴已上线！热点问题，一次性讲透↓↓哪些人能领这笔补贴？补贴申领对象（重点群体）共有五类人，分别是：1. 2026届高校毕业生；2. 2024届离校未就业高校毕业生；3. 2025届离校未就业高校毕业生；4. 2026年登记失业半年以上人员；5. 防止返贫致贫对象。

三 | 领取补贴要满足哪些条件？在身份符合的前提下，还需同时满足就业和参保两方面的要求：1.就业要求：在重点行业领域（制造业、生活服务业、现代服务业）中小微企业就业并签订劳动合同；2.社保要求：2026年企业按规定为重点群体新缴纳或继续缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费。补贴标准多少？能享受多长时间？1.补贴标准：按照个人实际缴纳的基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费之和的25%给予补贴。2.补贴时长：同一人累计最多领12个月。

四 | 谁来申请？什么时候可以申请这项补贴？补贴可由企业申请，也可由重点群体个人申请。补贴申请期限截至2026年底，其中就业参保起始年月在2026年12月的，可在2027年1月底前发起申请。符合2025年补贴条件（点击蓝字查看）的重点群体错过之前申请期的，可于2026年底前提出申请。申请之后，个人怎么收到补贴？不管是企业申请还是个人申请，经办机构审核通过后，补贴默认按月发放到重点群体个人社保卡银行账户；也可根据本人申请，发放到本人其他银行卡账户。成绩单确实没让人失望——今年一季度毛利率直逼77%，与全球头部存储企业SK海力士站到了同一水平线上。（小提醒：社保卡切记要开通银行金融功能）申请补贴需要提交哪些材料？1. 《重点群体社保补贴申请表》（需企业盖章）；2. 劳动合同；3. 毕业证书（吸纳重点群体为高校毕业生的需提供）；4. 记载失业登记信息的就业创业证（吸纳重点群体为登记失业人员的需提供）；5. 防止返贫致贫对象凭证（吸纳重点群体为防止返贫致贫对象的需提供）。上述第2至第5项材料，可通过数据共享获取的免予提交。
　　虽然自身在技术路线上的探索和积累功不可没，但不得不说，这轮超级周期才是长江存储业绩爆发最直接的推手。也正因为如此，眼下的高增长和高利润能持续多久，始终是个绕不开的问号。

五 | 长鑫科技上月登陆二级市场引发资本狂欢，长江存储能再现当时的盛景吗？业内人士的预期相对谨慎，因为二者主业在AI产业中的稀缺性存在差异。　　高增速能维持多久　　果不其然，跟长鑫科技一样，长江存储的招股书一挂出来就成了热点，“长江存储利润”这个词条甚至冲上了微博社会热搜。可以通过哪些渠道进行申请？1.无感智办：企业法人账号登录浙里办APP（或支付宝、微信“浙里办”小程序，下同）——搜索“浙里就业创业”——点击“智能推荐”——选择“重点群体社保补贴申领（单位）”（如“智能推荐”未显示可享受政策，说明人力社保部门掌握的数据未比对到符合条件人员，但不影响企业或个人主动申请）;2.线上申请：企业法人账号或个人登录浙江政务服务网或浙里办APP，分别搜索“重点群体社保补贴申领（单位）”（已开通）“重点群体社保补贴申领（个人）”事项（2026年9月1日开通）直接办理;3.线下申请：企业或个人前往当地公共就业服务机构窗口办理。　　招股书显示，2023年-2025年，长江存储的营收分别为187.44亿元、452.03亿元和631.85亿元；归属于上市公司的净利润分别为-191.81亿元、67.71亿元和142.11亿元。企业申请该项补贴时，受理区域选哪里？如企业注册地与参保地不一致受理区域怎么选？受理区域应选择企业注册地址所在的街道（乡、镇）。　　到今年一季度，长江存储营收和归属于上市公司的净利润分别达到470.42亿元和333.79亿元，也就是说，单季收入相当于去年全年的3/4左右，归母净利润是去年全年的两倍还多。如企业注册地址在西湖区北山街道，参保地在拱墅区，受理区域选西湖区北山街道。　　这样的增长速度的确令人咋舌。如何查询补贴进度？1.个人查询登录浙里办APP——搜索“浙里就业创业”——在“享政策”板块点击“更多”——选择“重点群体社保补贴个人进度查询”。供不应求、价格暴涨的市场行情，是长江存储业绩攀升的催化剂。2.企业查询登录浙里办APP——搜索“浙里就业创业”——在“享政策”板块点击“更多”——选择“重点群体社保补贴单位进度查询”，即可查看本单位申请人员审核情况。什么情况下会停发补贴？出现以下情形之一的，补贴自动停发：1. 享受补贴期满的；2. 企业停止为重点群体参保缴费的；3. 重点群体领取养老保险待遇或到达法定退休年龄的；4. 重点群体担任参保所在企业法定代表人（或合伙企业合伙人、个人独资企业投资人）的；5. 其他按规定应停发的情形。自2025年下半年以来，存储价格持续攀升，部分品类累计涨幅已突破300%。　　长江存储主营的NAND Flash也不例外，招股书显示，今年一季度，该公司NAND Flash的平均单价相较于2025年全年大涨172.72%。　　这让长江存储的毛利率飙升，今年一季度，该公司整体毛利率达到76.77%，NAND Flash产品的毛利率达到78.73%，而在2023年，其整体毛利率仅为5.45%，NAND Flash产品的毛利率更是低至1%。资料/市人力社保局。　　智参智库特聘专家袁博对《华夏时报》记者表示，长江存储毛利率飙升，除了产品涨价的因素，还因为其先进存储工艺已经大规模出货，形成规模效应摊低了整体成本，价格高涨但成本持续降低，推动其利润暴涨。　　然而，业绩高度依赖行业周期，长江存储当前的高增长能维系多久呢？在长江存储的收入中，2023年-2025年，以及2026年一季度，NAND Flash产品的销售收入分别为141.02亿元、398.8亿元、566.6亿元和452.38亿元，为其收入增长的主要来源。

六 | 而根据TrendForce数据计算，2026年1-3月长江存储在全球NAND Flash厂商按销售金额和出货量排名，均位列全球第三、中国第一。　　在袁博看来，至少能保证三年增速。“AI推理向行业渗透带动潜在的企业级存储需求、国内智算中心国产化替代、国际三大厂让产能给HBM致NAND供给偏紧三重红利依然会长期支撑，除非遇到全面产能扩大，否则至少三年内会保持较高增长。”　　但据TrendForce集邦咨询最新公布的研究内容，NAND Flash在新产能集中释放、终端消费需求持续走弱的情况下，2027年下半年供给将趋向宽松，价格可能面临修正压力。　　存储双雄即将会师A股　　长江存储是名副其实的“国家队”。据招股书，其主要股东分别为湖北长晟持股26.54%，芯飞科技持股25.35%，大基金一期持股11.97%，大基金二期持股11.38%，各主要股东向上穿透后的主要出资主体分别为湖北省国资委、武汉市国资委、东湖高新区管委会、大基金一期、大基金二期。该公司不存在控股股东或实际控制人。　　这次申请IPO，长江存储计划募集330亿元，其中208亿元用于长江存储量产线技术升级项目，122亿元用于研发相关募投项目。　　“募资超300亿元，证明资本市场对存储行业整体看好，加上国产替代的长期趋势，资本市场对国内存储企业的前景认可度很高。”袁博说。　　上个月上市后，长鑫科技在二级市场的表现有目共睹，上市首日大涨465.82%，截至8月21日收盘市值已经达到3.88万亿元，上市后累计增长569.75%。　　但袁博预计，长江存储的股价走向未必能复刻长鑫科技。“长鑫科技的业务面向AI整体发展的大趋势，在AI领域DRAM稀缺性更强，从终端智能化到AI服务器长期来看需求量更大；而长江存储所处的NAND赛道，在AI产业的紧缺性不如DRAM，而且市场上来看供大于求是常态，且毛利率低于DRAM。可以说，不论国内还是国外资本市场，对NAND的估值本来就不如DRAM，加上长江存储海外市场受实体清单的约束更大，资本可能会更加谨慎。”　　长江存储虽然与长鑫科技一样是国产存储龙头企业，但二者的业务有很大区别：长江存储主要打造NAND Flash（非易失性闪存存储器）系列产品，广泛应用于企业服务器、数据中心、消费电子等领域；而长鑫科技专注于DRAM（动态随机存取存储芯片)的设计、研发、生产和销售。

七 | 　　据TrendForce集邦咨询最新公布的研究内容，后续NAND Flash的涨价势头可能不如DRAM强劲，上文提到，NAND Flash的价格在2027年下半年可能面临修正压力，而来自同一家机构的研究显示，2027年存储器需求仍由AI应用主导，DRAM因HBM持续排挤产能、AI Server需求强劲，CPU所用的存储器与HBM采购动能持续增加，市场维持供给紧张格局，价格走势偏强。　　巨头夹缝中成长　　虽然长江存储是国内存储龙头之一，但与国际头部企业还存在差距。目前，全球NAND Flash芯片的头部供应商有三星、SK海力士、美光科技、铠侠、闪迪等。　　长江存储在招股书中指出，现阶段，全球NAND Flash存储行业经过数十年发展，国际头部企业持续占据较高市场份额，这些企业均为国际超大型企业集团，在产品布局、资金实力、技术沉淀、产能规模等方面实力雄厚，拥有丰富的专利储备，并与下游主要客户、上游核心材料及设备供应商建立长期稳定合作关系。　　而国内存储厂商想要突破现有竞争格局，需要集技术研发、供应链体系、运营管理等多重核心能力于一体，长期深耕持续攻坚，方有可能突围赶超。

八 | 　　在产能上，长江存储在招股书中表示，该公司产能规模与国际存储巨头仍存在差距，未来一段时间仍需保持高额产能建设及产线升级投入。　　然而，由于半导体行业受行业周期影响较大，因此保持高额产能建设及产线升级投入也可能会加剧供需反转的风险，长江存储对此有何应对措施吗？本报记者就此采访了该公司，截至发稿未收到回复。　　技术层面，长江存储在招股书中提到，该公司为全球首批突破200层NAND存储芯片的企业，混合键合成为行业主流发展方向，其率先落地并持续迭代的Xtacking架构能够支撑产品持续迭代升级。但该公司也提到，大容量是NAND Flash行业中长期核心发展方向，推动行业持续突破堆叠工艺上限，截至2026年3月末，行业内300层以上3D NAND产品已量产出货。　　袁博告诉本报记者，长江存储消费级3D NAND量产232层与三星286层、SK海力士321层、铠侠332层量产代差不到半代到一代，而下一代400层处于同一起跑线；企业级/数据中心存储、车规与固件可靠性生态落后1.5到2代，但是受实体清单技术和设备限制影响，400层以上持续迭代节奏会被拖慢，想赶上三大厂可能需要5年以上。（文章来源：华夏时报网）。